美元替代品争夺战:欧元为何成为赢家?

嘉盛市场分析2个月前头条

  周三(5月21日),欧元/美元汇价欧洲时段延续上行动能,目前交投于1.1320附近。随着美元指数持续承压,欧元兑美元汇率逐步攀升,市场情绪倾向于寻求美元替代品和对俄乌潜在和平协议的乐观预期。    基本面分析

  欧元近期表现强劲,主要受益于两大因素:市场寻求美元替代品以及对俄乌冲突可能达成停火协议的乐观预期。据ING外汇分析师Francesco Pesole观察,整体欧洲货币展现良好势头,瑞郎和瑞典克朗在本周G10货币榜单中名列前茅。这反映出市场一方面寻求美元替代品(瑞郎),另一方面可能对俄乌和平协议持乐观态度(瑞典克朗、挪威克朗)。欧元能够从这两个方面受益,而瑞郎则面临风险,如果俄乌达成协议,可能导致持仓过度调整。

  从欧洲内部因素来看,目前对欧元的影响因素较少。欧洲央行理事会成员Klaas Knot周二表示,中期通胀前景过于不确定,无法断言欧洲央行是否需要在六月再次降低关键利率。

  此外,美国国会预算办公室(CBO)表示,美国总统特朗普的减税法案(尚待众议院共和党人批准)可能使国家债务增加约3.8万亿美元。本周早些时候,穆迪将美国主权信用评级从"AAA"下调至"AA1",理由是对不可持续赤字的担忧。

  技术面:

  从日线图表现来看,欧元/美元汇价正处于上升趋势中,自1.0177低点以来,形成了明显的上升通道。目前价格已经上破前期水平阻力位1.1230,正在挑战1.1350水平,离前期高点1.1572仍有一定距离。    RSI指标显示当前值为56.5128,处于中性区域,既未达到超买也未达到超卖状态,还有上行空间。

  从阻力位分析,1.1410和1.1460构成了近期的关键阻力区间,若能有效突破,则有望挑战1.1572的前期高点。而下方支撑位主要集中在1.1230和1.12水平,这两个位置也是前期的波段高点转化而来的支撑。目前汇价已完成对布林带中轨的突破,并开始向上轨发起挑战。

  市场情绪观察

  当前市场情绪呈现明显的美元避险情绪,欧元作为主要替代货币受到青睐。从交易员情绪来看,欧元多头信心逐渐增强,特别是在美国债务问题背景下。RSI指标维持在中性偏上区域,表明市场并未过热,仍有继续上行的潜力。

  政治因素对市场情绪的影响不容忽视,特朗普减税法案若获众议院共和党通过,可能短期内提振美元,但长期来看可能加剧债务忧虑,限制美元反弹空间。另一方面,俄乌冲突的积极发展可能进一步支持欧元走强。

  市场对欧洲央行政策预期已经较为稳定,更多关注美国经济数据和政治发展对美元的影响。

  后市展望

  短期展望:欧元/美元可能继续测试1.1410-1.1460阻力区间,如果美国政治不确定性加剧或经济数据疲软,不排除突破的可能。然而,加拿大G7峰会上可能出现的利好美元消息或许会在本周结束前限制欧元/美元的上行空间。

  中长期展望:如果俄乌局势出现更为乐观的进展,加上美国债务问题持续发酵,欧元/美元有望挑战1.1500关口。然而,这一水平需要美国数据进一步走软和俄乌局势显著改善来支撑,目前看来尚为时过早。欧洲央行货币政策路径相对明确,预计今年将有两次降息,这一因素已基本被市场消化。交易员关注点仍在于美元走势,特别是美国财政政策和贸易关系的发展。

  如果美国政治局势稳定,特朗普减税法案获得有效实施且不引发债务危机,美元可能迎来反弹,欧元/美元则可能回调至1.1230支撑位测试。

  注:本文基本面内容据路孚特报道展开。

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