特朗普新关税政策引发衰退担忧，美元兑日元超跌反弹

　　日本日元因避险情绪回升，从隔夜低点反弹，兑美元汇率稳定在147.00附近，显示出市场对特朗普新一轮贸易措施引发全球经济下滑的担忧不断升温。

　　据市场调查显示，日元走强的主要推动力来自于特朗普新宣布的对全球主要经济体的“对等关税”政策。市场担心，若关税对抗升级至全方位贸易担忧情绪，将可能重创全球贸易体系，尤其对高度依赖出口的亚洲国家构成沉重打击。

　　当前美元表现疲软，主要受制于市场对美国经济增长放缓的担忧。交易员普遍预计，美联储将在6月开始新一轮降息周期，并在年底前至少降息四次。这使得与日本央行政策之间的利差预期急剧缩小。    “特朗普关税带来的通胀风险可能迫使美联储保持观望或提前降息。”——美联储主席鲍威尔近日表示

　　与此同时，日本方面的最新薪资数据也支持了日元升值。数据显示，日本2月名义工资同比增长3.1%，而前值仅为1.8%；春季劳资谈判中平均工资增长达5.47%，进一步验证了日本国内通胀扩散的趋势，支持日本央行继续收紧货币政策。

　　从技术走势来看，美元/日元未能突破148.00关口，并快速回落，暗示短期反弹乏力，整体趋势偏向下行。日线图上，动能指标仍处于负值区域，距离超卖区仍有一定空间，表明下行趋势或仍未结束。

　　当前重要支撑位集中在147.00附近，若跌破该位，将可能引发新一轮抛售，目标指向146.00及145.40区域，甚至有望测试144.00整数关口。

　　相反，若价格突破148.15，可能触发部分空头回补，最终或再度挑战150.00心理大关。

　　尽管美国加征关税将对日本出口构成直接冲击，特别是对亚洲国家的电子与汽车行业造成负面影响，但在当前全球经济不确定性持续上升的背景下，日元作为低收益、安全资产的属性被市场重新关注。

　　“全球市场的不稳定与缺乏政策协调，使得日元继续成为机构偏好的避险选择。”——AMT Futures交易主管George Griffiths分析指出    编辑观点：

　　“虽然特朗普新一轮‘对等关税’政策令全球市场陷入恐慌，但这一举措也意外点燃了日元多头情绪。面对美联储可能启动的年内四次降息，日本央行如能兑现加息承诺，日元或成为2025年上半年表现最强的主要货币之一。”