核心零售坚挺VS制造业崩塌！美元急涨18点又回落，暗藏哪些交易信号？

周一(3月17日)晚间，美国公布了2月零售销售数据和3月纽约联储制造业指数。数据显示，2月零售销售环比增长0.2%，低于市场预期的0.6%，且1月数据被下修至-1.2%。与此同时，纽约联储制造业指数从2月的5.7大幅下降至-20.0，创下去年年初以来的最低水平，远低于预期的-0.75。这两项数据共同揭示了美国经济面临的双重压力：消费增长疲软和制造业活动萎缩。

市场即时反应

数据公布后，市场反应迅速且分化明显。现货黄金短线走低9美元，至2987.14美元/盎司，美元指数短线走高18点后回落，现报103.5431。美股期货走势不一，纳斯达克100指数期货转为上涨0.3%，显示出科技股的相对韧性，而标普500指数期货仅微涨0.1%，道指期货则下跌0.23%。债券市场方面，美国2年期国债收益率上行逾1个基点至4.042%，10年期国债收益率上涨0.6个基点至4.314%，反映出市场对通胀压力和经济增长放缓的担忧。

对美联储降息预期的影响

纽约联储制造业指数的暴跌和零售数据的疲软，进一步加剧了市场对美联储降息的预期。制造业活动的萎缩和通胀压力的上升(纽约联储制造业价格支付指数升至44.9)表明，经济可能正在进入“滞胀”阶段。尽管零售销售数据显示消费者仍具韧性，尤其是核心零售销售增长1.0%，但整体增速温和，且消费者信心降至两年半低点，这为未来的消费支出蒙上了阴影。

分析师指出，纽约联储制造业指数的骤降和零售数据的疲软，可能会促使美联储重新评估其货币政策立场。尽管通胀压力仍在，但经济增长的放缓可能使美联储更倾向于在年内降息。知名机构Renaissance Macro的分析师表示：“消费者正在削减 discretionary purchases(可自由支配支出)，尤其是餐饮销售在过去三个月以年化8.5%的速度下滑，这显示出消费动能的减弱。”

从美股期货的分化走势反映出市场情绪的复杂性。纳斯达克100指数的上涨表明科技股仍受到资金青睐，而道指的下跌则显示出对经济前景的担忧。债券收益率的上升则反映出市场对通胀的担忧，尽管经济增长放缓，但价格压力仍在持续。

总结

总体而言，美国2月零售销售和3月纽约联储制造业数据的公布，进一步揭示了经济面临的挑战。消费增长疲软和制造业活动的萎缩，可能会促使美联储在年内采取更为宽松的货币政策。市场对此的反应分化明显，科技股和避险资产表现相对强劲，而传统经济板块则承压。未来，市场将密切关注美联储的政策动向以及更多经济数据的表现，以寻找新的交易线索。