鲍威尔谈关税与通胀：美联储“以静制动”，降息不急于一时

美联储主席鲍威尔上周五(3月7日)在纽约经济论坛上表示，特朗普政府的关税计划可能会推高通胀，但其影响尚需观察。他强调，美联储在掌握更多信息之前无需仓促降息，而是应保持观望态度。鲍威尔的言论凸显了美联储在当前复杂经济环境下的谨慎立场，同时也为市场提供了关于未来货币政策走向的重要线索。

关税对通胀的潜在影响

鲍威尔指出，特朗普政府的关税计划是否会引发持续通胀仍有待观察。他表示，如果关税只是一次性事件，美联储无需通过收紧货币政策来应对。然而，如果关税演变成一系列事件并导致通胀持续上升，美联储将不得不采取行动。鲍威尔强调，关键在于长期通胀预期是否会发生变化，以及通胀效应的持久性。他还提到，美联储需要综合考虑当前经济背景，包括尚未完全回到2%目标的通胀水平。

美国财长与美联储的分歧

美国财长贝森特则认为，关税可能导致一次性价格上涨，但不会引发持续通胀。他建议美联储应像2021年看待通胀那样，将关税视为暂时性因素。贝森特的观点与鲍威尔的谨慎态度形成对比，反映出美国政府与美联储在关税问题上的潜在分歧。鲍威尔表示，美联储将保持谨慎，确保充分了解关税的影响后再做决策，而不是仓促降息。

经济前景与政策展望

鲍威尔指出，特朗普政府在贸易、移民、财政政策和监管领域的重大调整带来了很大的不确定性。他强调，美联储目前处于有利位置，可以等待形势更加明朗化。尽管消费者支出可能放缓，企业和公司对经济前景感到不确定，但关键经济数据依然稳健。鲍威尔提到，2月份美国就业岗位增加了15.1万个，自去年9月以来每月平均增加19.1万个就业岗位，显示出就业市场的韧性。市场预计美联储将在3月政策会议上维持利率不变，并密切关注最新经济预测，以评估特朗普政府政策对通胀、就业和增长的影响。

总结

鲍威尔的讲话表明，美联储在关税和通胀问题上采取了“以静制动”的策略，强调在掌握更多信息之前无需仓促降息。尽管关税可能推高通胀，但其影响尚不明确，美联储将保持观望态度。与此同时，美国财长贝森特的乐观看法与美联储的谨慎立场形成对比，凸显了政策制定者之间的分歧。未来，随着关税政策的实施和经济数据的进一步明朗化，美联储的决策将继续成为市场关注的焦点。