1月通胀数据超预期推迟降息预期,黄金短线震荡后上涨,多头继续加速?

嘉盛市场分析3个月前行情分析

  最新数据显示,美国1月CPI同比增长3%,环比上涨0.5%,为2023年8月以来最大单月涨幅,高于市场预期的0.3%。核心CPI同比上涨3.3%,较12月的3.2%略有回升,表明通胀粘性仍然较强。

  食品价格尤其成为通胀上行的关键因素,鸡蛋价格同比飙升53%,为2015年以来最大涨幅,仅1月单月上涨15.2%。此外,二手车价格连续四个月上涨,1月环比增长2.2%,进一步推高了核心通胀水平。    New Century Advisors首席经济学家Claudia Sahm表示:“这份通胀报告令人失望,虽然1月数据往往受到季节性因素影响,但整体物价压力依然顽固。”

  2. 10年期美债收益率上升,美元指数走强

  通胀数据公布后,市场迅速调整对美联储货币政策的预期,10年期美债收益率升至4.62%,美元指数则维持在108左右。

  市场调查显示分析师指出:“市场重新调整对美联储降息的预期,美元走强叠加利率上升,短期内可能会限制黄金的上涨空间。”

  3. 机构下调降息预期,市场焦点转向PPI数据

  市场调查显示,在CPI数据公布后,交易员已经从年内降息3次调整为仅1次降息,甚至部分机构认为全年可能不会降息。市场正密切关注即将公布的生产者价格指数(PPI),该数据预计月度增长0.3%,如果PPI同样强劲,可能会进一步强化美联储维持高利率的立场。

  Principal Asset Management首席策略师Seema Shah表示:“如果PPI数据继续超预期,那么美联储可能会进一步推迟降息时间表。”

  黄金短线承压后反弹

  1. 现货黄金短线震荡,避险需求支撑反弹

  在通胀数据公布后,现货黄金价格短线下跌,一度跌破2870美元/盎司,但随后迅速反弹,因市场对高通胀背景下的避险需求依然强劲。美债收益率上升与美元走强限制了黄金的上行空间,但市场仍在评估美联储政策走向,以判断黄金的中长期趋势。

  市场调查显示分析师指出:“短期来看,黄金价格仍受到美元与美债收益率上行的压制,但如果市场对经济衰退的担忧加剧,黄金的避险属性可能重新主导市场。”

  2. 美联储暂缓降息预期制约黄金上行空间

  市场对美联储年内降息的预期降温,使得黄金短期内缺乏持续上涨动力。利率维持高位通常会降低无息资产黄金的吸引力,因此若美联储在较长时间内维持高利率,可能会对金价构成进一步压力。

  New Century Advisors经济学家Claudia Sahm表示:“美联储在政策上仍持谨慎态度,黄金短期可能难以突破关键阻力位。”

  3. 中长期趋势仍看涨,关注全球经济不确定性

  尽管短期内受到利率因素压制,分析师普遍认为,黄金仍具备长期上涨潜力。市场正关注未来几个月的通胀与就业数据,以及全球经济增长放缓的可能性。如果经济不确定性上升,黄金可能会重新获得支撑。

  编辑观点

  1月CPI数据高于预期,导致市场对美联储降息的预期迅速降温。10年期美债收益率上升至4.62%,美元指数保持强势,使得黄金短期内承压。但与此同时,通胀的持续性以及市场对经济衰退的担忧,仍可能在中长期支撑黄金价格。

  短线来看,投资者需关注即将公布的PPI数据以及美联储官员的进一步表态。若未来几个月通胀持续高企,美联储或被迫维持高利率更长时间,这可能抑制黄金短期表现。但从更长远来看,若全球经济增速放缓或地缘政治风险加剧,黄金仍可能成为避险资金的优选资产。    北京时间09:55,现货黄金现报2905美元/盎司。

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