德商银行：2025年英镑兑欧元将稳步上涨，兑美元平淡

　　德国商业银行认为英镑兑欧元将迎来又一个强劲的一年。然而，一个主要风险是英国财长里夫斯预算后的经济放缓。    德商银行和高盛认为明年英镑有望保持坚挺

　　德国商业银行外汇分析师 Michael Pfister表示：“英镑在2025年应该会得到良好支撑。”他预计英镑兑欧元将稳步上涨(欧元兑英镑稳步下跌)；然而，英镑兑美元的表现预计会较为平淡。

　　这主要是因为英国的经济增长和通胀率预计将高于欧元区但低于美国。

　　Pfister表示：“我们预计英镑明年将保持坚挺。这一点得到了潜在通胀压力可能仍略高于欧元区这一事实的支持。”

　　在此之前，高盛在其新的一年预测出版物中将英镑描述为“未加工的钻石” ，其中一套新的选举后预测目标表明未来几个月将出现强劲上涨。

　　高盛全球外汇主管 Kamakshya Trivedi 表示：“我们认为，英镑的看涨格局应该会与美元更广泛的上涨保持同步。”

　　德国商业银行表示，明年英镑兑欧元的涨势(即欧元兑英镑的跌势)可能会延续，因为“潜在的通胀压力可能仍略高于欧元区，而增长也可能会更加强劲。”

　　市场预计英国央行将在2025年降息50个基点，这意味着另外两次降息25个基点。德国商业银行和市场关注的大多数分析师认为这种情况不太可能发生，央行将进一步降息，这可能对英镑构成阻力。

　　但Pfister表示，该银行在利率问题上仍应比欧洲央行更加“鹰派”，欧洲央行将通过进一步降息来应对欧元区经济增长放缓。

　　英国财政政策成为英镑的潜在风险

　　英国央行和预算责任办公室在政府预算公布后上调了通胀预测，并承诺明年的支出将大幅高于此前的预期。然而，预算中宣布的就业税上调是一个潜在的阻力，因为如果雇主通过提供较低的加薪来吸收税收，可能会减缓经济发展并给通货膨胀带来压力。

　　与此同时，他们可以通过更高的价格将成本转嫁给消费者，从而推高通货膨胀。

　　这件事存在很大的不确定性，这就是英镑2025年前景面临风险的地方。

　　英镑兑美元预计将保持相对平稳，尽管德国商业银行预测明年英镑兑美元将升至1.32。

　　Pfister表示：“鉴于巨大的增长优势以及贸易政策可能带来的通胀影响，我们认为英镑兑美元基本面上涨空间不大。不过，我们的经济学家预计美联储不会在 2025 年底之前对通胀回归作出反应。收紧货币政策，这不太可能对美元产生积极影响。”    欧元兑英镑日线图

　　北京时间11月22日9:17，欧元兑英镑报0.8313/20