嘉盛集团：欧央行加息50个基点超预期+美联储100个基点或已在路上，贵金属期价或反弹承压

　　7月22日，长安期货发布贵金属早评，认为贵金属期价或反弹承压，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。    一、行情回顾

　　隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.02%报1717.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.6%报18.78美元/盎司。

　　隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.9%，报375.7元/克；白银期货主力合约收涨0.26%，报4182元/千克。

　　二、基本面数据

　　上一交易日上期所黄金库存3171千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1375吨，较前一交易日+13吨。

　　上一交易日COMEX黄金库存3133万金衡盎司，较前一交易日-24万金衡盎司；COMEX白银库存34192万金衡盎司，较前一交易日-42万金衡盎司。

　　上一交易日SPDR黄金ETF持仓1005.87吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓15566.82吨，较前一交易日-25.81吨。

　　上周COMEX黄金非商业净多头持仓为118121张，较此前一周-27539张；COMEX白银非商业净多头持仓为3204张，较此前一周-1935张。

　　隔夜美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌14个基点报3.098%，10年期美债收益率跌15个基点报2.881%；美元指数跌0.44%报106.57。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.51%报32036.9点，标普500指数涨0.99%报3998.95点，纳指涨1.36%报12059.61点。

　　上一交易日WIND光伏指数报5262.59，跌0.16%；电子元件指数报7246.83，涨0.04%。

　　三、综合分析

　　欧洲央行宣布将三大关键利率上调50个基点，加息幅度高于市场此前预期的25个基点，也超出欧洲央行6月的前瞻指引。这是欧洲央行自2011年以来首次加息，旨在遏制当前欧元区居高不下的通货膨胀。欧洲央行称，即将召开的会议上，利率进一步正常化将是适当的，将逐次会议决定进一步加息。欧洲央行还宣布推出“反碎片化”金融工具——传导保护工具(TPI)。而日本央行决定继续维持超宽松货币政策，把短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债使长期利率维持在零左右。同时，日本央行把2022财年日本GDP增速预期从2.9%下调至2.4%，核心CPI预期从1.9%上调至2.3%。

　　美国6月CPI、PPI数据相继“爆表”，6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，市场预计美联储将在7月加息100个基点。美联储布拉德此前表态，支持在7月会议上加息75个基点；下次会议加息75个基点可以将利率提高到中性水平；目前不支持加息100个基点。美国通胀爆表将促使此前本已就“鹰声嘹亮”的美联储采用更加激进的加息政策，在1周后加息75个基点板上钉钉的同时，尽管此前也有声音表明美联储加息100个基点的可能性有所回落，但欧央行超预期加息50个基点以及仍然高企的通胀，美联储下周加息100个基点的概率仍然高。随着西方主要经济体加速并加大力度推进加息进程，高通胀下的经济衰退压力或使得全球金融市场出现系统性风险，金融资产抛售潮以及实际利率的进一步抬升将使得金价仍面临下行压力。

　　综上并结合技术面，贵金属期价或反弹承压，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

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