特朗普胜选预期引发市场震荡,投资者应如何布局以应对市场波动?

嘉盛市场分析6个月前头条

  周二(10月22日),全球市场再度显现出明显的波动。随着美国总统选举进入最后的冲刺阶段,投资者情绪显得格外紧张,黄金、债券和汇市都呈现出不同寻常的走势。特别是在特朗普可能胜选的背景下,市场已经开始针对他的关税和减税政策做出反应。

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  市场背景:多头与空头的交锋

  美国10年期国债收益率在周一的基础上继续上升,最新数据显示其已达4.21%。这一上涨无疑给股市带来了不小的压力。标普500指数显示出疲软的开盘迹象,可能会出现连续六周以来的首次下跌。尽管如此,美元仍维持在103.90附近,接近2个半月的高点,显示出市场对未来加息的预期正在升温。

  亚洲市场同样感受到这一波动的影响,尤其是日本。受即将到来的日本大选影响,日经指数下跌1.3%,日元兑美元汇率首次跌破151,这标志着日本股市、债市和汇市三杀局面形成。野村证券的策略师Naka Matsuzawa将这一现象形容为“日本的小规模资本外逃”,并补充道市场开始押注共和党在美国大选中的胜利。

  黄金、债市和美元:特朗普胜选预期带来的连锁反应

  随着大选临近,市场的投机情绪逐渐升温,尤其是在特朗普胜选几率上升的背景下,美元表现出强势反弹。知名投行高盛指出,如果特朗普成功连任,他的关税与减税政策可能导致欧元下跌多达10%,这将推动欧元兑美元跌破1美元大关。目前,欧元徘徊在1.083美元附近,未来几周内可能会持续走弱。

  高盛分析师Michael Cahill进一步指出,特朗普若对所有进口商品征收10%的关税,美元可能会迎来显著升值。这一局面将使得美债收益率进一步走高,并拉大与欧洲债券市场的利差。Cahill表示:“共和党全面胜利的情况下,美元将强劲反弹,欧元下跌幅度预计为8%至10%。”

  这种强劲的通胀预期,连同美国10年期国债收益率的上行,将给黄金市场带来双重压力。尽管黄金价格近期创下历史新高,但投资者显然更关注债券市场的变动。知名机构RBC资本市场全球宏观策略师Peter Schaffrik认为:“美联储降息的可能性正在迅速降低,投资者对债市的偏好可能在未来几周继续升温。”

  股市承压:企业盈利预期与债市压力并行

  股市方面,特朗普的激进政策也给市场带来了不确定性。虽然欧洲斯托克600指数变化不大,但全球股市整体下滑,标普500指数和纳斯达克期货均显现疲软迹象。特别是在科技巨头SAP股价上涨至历史新高后,市场显然在迎接本周的重要企业财报。

  从欧洲公司任仕达、萨博到美国的德州仪器、3M和洛克希德·马丁,投资者密切关注这些公司如何应对当前的经济环境。尤其是一些具有代表性的公司,如通用汽车和威瑞森,这些公司将为未来经济增长提供更直接的信号。

  不过,Pictet资产管理公司高级投资顾问Christopher Dembik指出,债券收益率上升开始威胁到股市,尤其是对于那些在低迷的财报季中表现不佳的公司。据数据显示,目前约47%的MSCI欧洲公司业绩低于预期,市场对美国企业的盈利预期也显得格外保守。

  汇市波动:美元的强势与日元的走软

  外汇市场也显示出特朗普胜选的影响。美元指数在周二略低于两个月半高点,但依然保持强劲。虽然欧元和英镑均出现小幅上涨,但英镑依旧跌至1.30美元以下,显示出英国央行行长贝利即将发表讲话前市场的谨慎情绪。

  相较于欧美货币,日元兑美元的表现最为显著。日元自10月初以来一直承压,兑美元首次跌破151,显示出市场对日本国内政治不确定性的担忧日益加剧。Matsuzawa认为,这一走势与共和党可能在美国大选中取得胜利的预期紧密相关,投资者普遍预计共和党胜利将加剧全球金融市场的波动。

  展望未来:特朗普胜选后的市场动向

  随着11月5日大选的临近,市场波动性预计将进一步加剧。投资者对美联储政策的预期正在迅速调整,尤其是由于特朗普可能胜选带来的经济刺激和通胀风险。知名机构分析师Mark Haefele认为:“由于双方在决定结果的关键摇摆州中没有占据明显优势,选战仍然过于接近,市场波动性在未来几周内将持续加大。”

  从目前来看,特朗普胜选可能推动美元进一步走强,并对欧洲和新兴市场产生重大冲击。美债收益率的上升将继续对全球股市形成压力,而大宗商品市场,尤其是黄金和石油,可能会在不确定性中受到更多关注。

  总之,在未来的几个交易日内,市场将密切关注美国大选的进展以及随之而来的政策变化。特朗普的关税和减税政策可能在短期内为美元和美债市场提供支持,但同时也可能加剧全球通胀压力。这一切都为市场投机者提供了丰富的交易机会,但也提醒投资者在面对不确定性时保持谨慎。

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