美国银行:黄金作为终极避险资产大放异彩,预计到2025年将达到每盎司3000美元

嘉盛市场分析4个月前行情分析

  美国银行(Bank of America)策略师表示,包括各国央行在内的投资者,应将黄金作为一种财富保护形式,以抵御顽固的通胀和债务贬值,这些通胀和债务贬值是由无休止的法定货币印刷和政府借款造成的。    策略师们在周三的一份报告中表示:“黄金似乎是最后一种‘避险’资产,激励包括央行在内的交易商增加敞口。”

  由于美国债务预计将继续上升,策略师们警告称,美国国债供应面临风险,而利率支付占GDP的比重上升,将使黄金在未来几年成为一种受欢迎的资产。

  而且,面临支出增长前景的不仅仅是美国。分析师们强调了国际货币基金组织(IMF)最近的一份报告,该报告预测,到2030年,每年的新增支出可能达到全球GDP的7%- 8%。

  他们表示:“最终,必须做出一些让步:如果市场变得不愿吸收所有债务,波动性增加,黄金可能是最后一种被视为避险资产的资产。尤其是各国央行,它们可以进一步实现外汇储备的多样化。”

  在美国总统候选人唐纳德·特朗普和卡玛拉·哈里斯反复提出的各种承诺和言论中,他们都没有解决不断上升的债务水平,也没有优先考虑财政纪律和减缓政府支出,分析人士猜测,这将导致国债在未来三年内达到创纪录的经济份额。

  他们强调:“事实上,副总统卡玛拉·哈里斯和前总统唐纳德·特朗普的税收和支出计划可能会进一步增加赤字和债务,超过现行法律预计的水平:根据中央估计,副总统哈里斯的计划到2035年将增加3.5万亿美元的债务,而特朗普的计划将增加7.5万亿美元。”

  他们说:“负责任的联邦预算委员会指出,预计国债占经济的比例仅在三年后,也就是下一个总统任期内,就会达到新的历史新高,这将推高利息支出占GDP的比例。反过来,这使得黄金成为一种有吸引力的资产,因此我们重申了3,000美元/盎司的目标,”黄金目前的价格为2,715美元/盎司,涨幅超过10%。

  他们补充称:“事实上,由于对美国融资需求及其对美国国债市场影响的担忧挥之不去,黄金可能成为最终的避险资产。”

  尽管金价在整个2024年都在攀升,但自美联储(Federal Reserve)上月降息50个基点启动最新一轮宽松周期以来,黄金的需求有所增加。在人们对全球支出和债务水平不断增长的担忧中,自降息以来,金价上涨了4.3%。

  分析师指出:“随着首次降息50个基点,通胀预期上升,这意味着10年期实际收益率(通常是金价最重要的驱动因素)在整个9月份一直在下降。”话虽如此,实际利率在过去几周也有所上升。然而,金价保持住了涨幅。由此得出的结论是,较低的利率对黄金有利,而较高的利率并不一定是看跌的。”

  他们补充称:“在我们看来,这种动态受到具有挑战性的财政背景的严重影响,尤其是在美国,这使得黄金成为一种越来越有吸引力的资产。”事实上,不断上升的融资需求、偿债成本以及对财政政策可持续性的担忧很可能意味着,如果利率上升,金价可能会上涨。这种动态在最近几个月里周期性地出现。”

  各国央行一直是最积极的黄金买家之一,美国银行(Bank of America)分析师指出,黄金目前占各国央行外汇储备的10%,高于10年前的3%。

  他们指出,最近的降息终于吸引了西方投资者重返黄金市场,“西方投资者在等待美联储启动货币宽松周期的一段时间后,进入了市场。值得注意的是,非货币市场参与者增加了在现货市场和票据市场的敞口,我们的反向分析显示,现货市场并未超买。尽管如此,市场现在也在考虑美国经济不会着陆以及降息步伐放缓的可能性。这可能会限制短期内潜在的上行空间。还有一种风险是,金价可能会回吐部分近期涨幅,不过我们最终预计金价将在每盎司2,000美元得到支撑。”

相关文章

外汇交易提醒:通胀降温打击美联储鹰派押注,欧元区今冬恐陷衰退,欧元涨幅或受限

  北京时间周一(11月14日)亚市早盘,美元指数微涨,目前交投于106.66附近。美元上周五连续第二天全面下跌,因投资者青睐风险较大的货币,此前有迹象表明美国的通胀正在降温,这增强了美联储可以放缓大...

外汇交易提醒:避险情绪继续支撑美元,俄罗斯局势影响卢布命运

  北京时间6月27日亚市早盘,美元指数窄幅震荡,目前交投于102.75附近。美元指数周一微跌0.09%,报102.77,受避险需求支撑,几无变化,在全球多家央行积极采取紧缩行动的情况下,对全球经济放...

首个全球加密政策文件即将发布,强调全球加密监管的协调作用

  财经报社(北美)讯 金融稳定理事会(FSB)和国际货币基金组织(IMF)计划共同发布一份全球加密政策文件,旨在应对加密行业带来的风险。这份文件将在G20峰会上首次呈现,内容涵盖实施加密政策框架的路...

6月20日财经早餐:美元上涨拖累金价下跌,关注鲍威尔的国会证词

  北京时间周二(6月20日),美元周一攀升,英镑接近14个月高位,投资者消化了上周多个央行的一系列货币政策决定,并等待英国央行周四公布利率决策,金价下跌,市场因美国假期而交投清淡。   商品收盘情...

紧盯!美国GDP预测公布:增长或踏上减速之路?

美国第一季度GDP报告将于周四(4月25日)公布,根据capitalspectator.com编制的一组临近预测的中位数,美国经济似乎有望出现较疲软的增长。 目前预计,1月至3月的产出将增长2.0%...

劳动力短缺或成日本央行加息理由 预计今年将再次加息

  日本央行正越来越多地将其经济活动疲弱的主要原因归咎于长期劳动力短缺,而不是需求停滞。日本央行可能以此为理由加息,超出最初预期的水平。   从工厂到酒店再...

关闭广告
关闭广告
×