嘉盛集团：彰显抑制通胀决心 澳洲联储继续加息50个基点

　　北京时间周二(7月5日)12:30，澳洲联储公布利率决议，将基准利率上调50个基点至1.35%，为2019年5月以来最高利率水平，符合市场预期。

　　澳元兑美元闻讯不涨反跌，并短线走低35点，而后收回部分失地。

　　澳洲联储表示，更高的利率可以更好地平衡供需。目前澳洲通胀居高，但不像其他主要国家那么高。澳洲联储将致力于采取必要措施使通胀回到目标，并采取进一步措施使货币状况正常化。

　　对于未来加息步伐，澳洲联储称未来加息的规模和时机将由数据决定，并预计澳洲的通胀将在今年晚些时候见顶，然后在明年回落至2%至3%的水平。

　　西太平洋银行认为，预计澳洲联储将在8月的会议上连续第三次加息50个基点，然后在9月暂停加息。在7月27日公布的澳大利亚6月当季通胀数据将会是影响澳洲联储8月利率决议的关键数据。

　　财经网站Forexlive分析师Eamonn Sheridan认为，这份澳洲联储的鹰派声明是意料之中的。但稍微有点微妙的是，它并不像预期的那样鹰派。因为澳洲联储主席洛威直言不讳地发表了未来加息取决于数据的评论，也谈到了预期如何演变。Sheridan说：

　　“在我看来，现在预测澳洲联储在8月会议上将会做什么还为时过早。但是我还是觉得，澳洲联储再加息50个基点似乎是一个显而易见的选择。”

　　现在看来，澳洲联储更大幅度加息的主要催化剂仍是澳大利亚的通胀预期不断上升。

　　根据墨尔本研究所发布的最新数据，6月澳大利亚房价上涨预期从2022年5月的5%上升至6.7%。在澳洲联储将其通胀预期上调至2022年底前达到7%之后，市场预计该行将不得不加快加息速度，到今年年底将加息至接近3%的水平。野村证券的经济学家认为：

　　“澳洲联储已经开始加息，更激进的紧缩周期应该会提前到来。预计澳联储将在8月和9月持续加息50个基点，使官方现金利率达到2.35%，接近中性水平。但随着澳大利亚房地产市场走软，消费势头可能明显放缓。故预计澳联储将在10月、11月和12月只加息25个基点，使现金利率在2022年底前达到3.1%的峰值。”

　　随着大宗商品价格飙升，推动发展经济体的生活成本上涨，各央行有强烈的动机促进本国货币走强以控制进口账单，这种反向的汇率战争颠覆了竞争性货币贬值的观点。

　　美联储激进的紧缩政策和市场对避险资产的高需求推动美元走强，这意味着其他央行必须保持鹰派立场，以防止本国货币自由落体。

　　澳元方面，最近商品市场的疲软环境对澳元的表现造成了压力。上周席卷市场的避险行为加剧了澳元兑美元的抛售，这增加了市场对美元的避险需求，而损害了澳元等多数顺周期货币的利益。上周五澳元兑美元更是创下了两年来的新低。

　　美银表示，近期澳元兑美元面临的不利因素包括外部经济增长疲软和美元走强，而美国实际收益率向正值移动让美元暂时得到支撑，未来澳元恐继续承压。

　　荷兰国际集团认为：

　　“如果澳元兑美元要回到并超过0.7这一水平，将需要全球风险情绪变得相当稳定或出现相当可观的复苏，而这可能只会在第四季度实现。在当前的市场环境下，市场仍然看空高贝塔货币(高风险、高回报的货币)，澳元兑美元将在0.7下方承压。”