海通期货【原油日报】：油价维持高位窄幅震荡区间内运行

周一油价先抑后扬，在承接上周五跌势惯性回调后夜盘收复了日内跌幅，收出长下影线，从高点回落3美元后油价获得支撑，让油价维持在高位窄幅震荡区间内运行，这是油价抗跌的表现。油价能收服跌幅很大程度上要归功于美国汽油大涨的的带动，这是一个从需求端给出的积极的信号。但上周几次冲高未果对多头能量有明显消耗，值得注意的是虽然昨晚原油绝对价止跌，原油市场月差却是继续走弱，这跟之前几周油价震荡阶段的表现不同，油市情绪已经明显从乐观转为谨慎。油价仍会处于多头防守阶段，大概率会继续测试下档支撑有效性。值得一提的是SC原油尤其是近端油价表现明显强于欧美市场，欧佩克+减产更容易引发来自消费端的焦虑。

油价进入震荡调整阶段，但调整节奏可以看出仍带有明显的抵抗性质，欧佩克+减产有助石油市场稳定，油价持续大跌风险较小。后期油价想继续反弹需要看到需求端的进一步好转，美国汽油开始有积极信号，后续进一步跟踪需求端的进展，俄罗斯副总理诺瓦克周一表示俄罗斯上周做出的第二季度进一步削减原油产量的决定是基于全球石油需求增长预期。这也意味着原油市场需求端表现需要供应端控制产量来维持平衡。目前石油市场供需局势面临高弹性，欧佩克+减产与非欧佩克以外的石油供应正在平衡供应侧，而地缘因素继续提供扰动，需求端2024年亚洲市场需求的增量是如期强势也是目前市场关注所在，而这需要时间来给出答案增加。短期内油价获得支撑预计会延续抗跌的高位区间震荡走势，关注需求端能否进一步提振市场信心，注意节奏把握，谨慎参与。

每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌0.08美元，跌幅0.1%,报77.93美元/桶;布伦特主力原油期货收涨0.13美元，涨幅0.16%，报82.21美元/桶;INE原油期货收涨0.98%，报617.1元。

【2】美元指数涨幅0.1%,报102.85;港交所美元兑人民币跌幅0.16%,报7.1847;美国十年期国债跌幅0.2%,报111.59;道琼斯工业指数涨幅0.12%,报38769.66。

近期要闻

【1】Kpler一份报告显示山东的独立炼厂炼油能力约占中国炼油能力的五分之一，历来是伊朗石油和委内瑞拉原油的主要购买者。然而，在华盛顿于10月给予加拉加斯石油出口的临时许可后，包括美国和印度在内的一系列国家迅速获得货物，导致运往中国的数量减少。虽然储存在马来西亚水域的货物继续流向中国，但从委内瑞拉港口直接运往中国目的地的石油在2024年的头两个月下降至110 kbd左右，而去年平均约为180 kbd。据市场参与者称，委内瑞拉石油贸易据称通过不知名的中间商持续存在，目前的报价比5月份的布伦特原油价格低约8美元/桶，超过了小型炼油厂可接受的低于13美元的折扣水平，限制了对Merey等重酸性品级原油的需求，Merey的API值为16-18°。

去年年底，伊朗大幅提高了对中国的石油销售价格，以增加其能源收入。自那时以来，山东炼厂已经放缓了购买伊朗石油的步伐。到今天为止，贸易双方都没有妥协的意愿。据市场参与者称，在中国，3月到达的伊朗轻质原油相对于5月ICE布伦特原油的交货价格为每桶3-4美元，相比之下，1月交货的伊朗轻质原油的价格为每桶5美元。市场预计购买兴趣将保持温和，因为原料库存相对较高，4月和5月有大量维护。中国的原油库存，不包括海上运输石油(62.8百万桶)，目前为923.6百万桶。其中，山东占26.8%，足够使用三个月。

【2】睿咨得近期报告显示2月份,欧佩克+国家的原油产量比1月份的数据增加了212000桶。增加的大部分原因是在1月份出现中断后利比亚产量恢复(165000桶/天)。俄罗斯(每天83000桶)、尼日利亚(每天51000桶)和委内瑞拉(每天24000桶)的产量上个月增加最多,而伊拉克(每天-135000桶)、哈萨克斯坦(每天-24000桶)和伊朗(每天-8000桶)的产量减少最多。总的来说,欧佩克+原油在2月份的平均日产量为4146万桶,是过去六个月的第二个最低点。

【3】沙特计划在4月份减少对亚洲阿拉伯重质原油的供应

两名知情人士周一表示，由于油田维护，沙特阿美计划在4月份减少对亚洲长期客户的阿拉伯重质原油供应。其中一位消息人士称，沙特阿美将维持4月份其他原油等级的装载量。目前还不清楚阿拉伯重质原油供应将减少多少，以及哪个油田将被关闭进行维护。沙特阿美没有在办公时间以外立即回应置评请求。