美联储大鹰派突然“转鸽”，本轮加息结束信号来了？

　　周一(10月9日)，达拉斯联储主席，联邦公开市场委员会(FOMC)票委洛根表示，近期美国长期国债收益率上升和金融状况普遍收紧可能意味着美联储进一步加息的必要性降低。

　　美联储较为鹰派的政策制定者之一洛根在向全国商业经济协会发表的事先准备好的讲话中表示：“我预计，持续的限制性金融环境对于以可持续和及时的方式恢复价格稳定是必要的。” “我仍然关注我们职责范围内双方的风险。在我看来，高通胀仍然是最重要的风险。我们不能让它根深蒂固或重新点燃。”

　　“美联储传声筒”，华尔街日报记者NickTimiraos表示，洛根一直是联邦公开市场委员会的鹰派成员，他对近期美国国债收益率和期限溢价的上涨尤其重视。因此，她对再次加息必要性的信念听起来似乎正在减弱。最近美债抛售的“原因”对美联储来说很重要。

　　自美联储上次7月将政策利率上调至5.25%-5.50%区间以来，长期国债收益率大幅上升，导致借贷成本上升，并抑制了出奇强劲的经济增长和就业增长。

　　洛根表示，美联储制定政策的联邦公开市场委员会还需要采取多少行动，这将主要取决于近期金融状况的收紧在多大程度上是由于对经济的预期与投资者要求的补偿造成的。持有较长期的美国国债，即所谓的“期限溢价”。

　　洛根表示：“如果长期利率因期限溢价较高而保持较高水平，那么提高联邦基金利率的必要性可能会降低。” “然而，就经济实力推动长期利率上升而言，联邦公开市场委员会可能需要采取更多行动。”

　　洛根表示，较高的期限溢价在长期收益率的上升中发挥着“明显的作用”，她援引了调查结果、模型以及她自己对投资者预期的评估，即美联储将继续允许其资产负债表收缩，即使在它开始降低利率以应对通胀下降。

　　洛根表示：“随着时间的推移，美联储资产持有量下降的预期意味着其他投资者将需要持有更多长期证券，这似乎是导致期限溢价上升的众多因素之一。”

　　但洛根表示，要弄清楚长期利率上升有多少是由于期限保费上升造成的，这很复杂。

　　洛根表示：“我将仔细评估经济和金融发展，以评估可能适合履行联邦公开市场委员会职责的额外政策紧缩程度。”