外汇交易提醒：纪要强化美联储加息预期，美元受提振，欧元未来半年涨幅恐难达1%

　　北京时间7月6日亚市早盘，美元指数窄幅震荡，目前交投于103.34附近。美元兑其他主要货币周三攀升，此前美联储的6月政策会议记录强化了市场对7月底再次加息的预期。上月，几乎所有美联储决策者都同意保持利率不变，大多数决策者预计最终需要进一步收紧政策，这一观点推动美债收益率攀升，令美元扩大涨幅。周三美元指数最后收涨0.25%，报103.36。

　　根据芝商所(CME)的FedWatch工具，联邦基金利率期货市场预计，美联储在7月26日为期两天的政策会议结束时加息25个基点的可能性上升至88.7%。

　　LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示，在6月的鹰派暂停加息之后，如果没有任何意外，美联储可能会在7月加息。他称，周五的就业报告将被细致分析，寻找任何劳动力市场正在减弱的迹象。他在一份报告中称：“会议记录中一段非常引人关注的陈述显示，就业增长实际上可能比就业报告所显示的要弱。”

　　根据市场调查，劳工部的报告预计将显示美国经济在6月增加22.5万个工作岗位，失业率下降到3.6%。

　　Convera高级市场分析师Joe Manimbo称：“经济总体上看起来很有韧性，但制造业已经连续八个月处于这种低迷状态，我们必须看看这是否会推动美联储暗示离紧缩周期结束已经不远了。”

　　周三美元兑日元一度升至144.73的高点，但仍低于去年秋季促使日本当局进行干预的145，当天最后收涨0.15%，报144.64。汇价上周曾短暂升至145.06高位，那是11月以来的第一次。

　　美元兑日元的走势大致与美国10年期公债收益率相一致，后者在美联储会议记录公布后升至3.9375%。

　　美银驻东京首席外汇和利率策略师Shusuke Yamada表示，市场正在关注干预的潜在风险，但从中期来看，正在寻找日元进一步下行的可能性。他还表示：“我们认为财务省在与去年相同的水平上进行干预的可能性不是很大--如果跌势不快，低于150我们可能根本看不到干预。”

　　周三欧元兑美元收跌0.22%，报1.0853。欧元区经济前景么蒙阴，令欧元持续承压。

　　地缘冲突持续，通胀预期高企，加息周期仍未结束且对经济的抑制影响开始加深。随着越来越多不及预期的经济数据发布，年初时各方对欧元区经济的乐观情绪逐步消失。越来越多的经济学家警告，低迷的增长可能会持续数年。

　　法兴银行外汇衍生品策略师Olivier Korber在一份报告中称，鉴于欧元区经济不稳，欧元兑美元隐含波动率水平较低看起来是(市场)自满的表现。欧元兑美元的隐含波动率已下降到实际波动率的水平，似乎反映了市场的自满情绪，因欧元区最近面临一系列负面的经济意外，并进入了技术性衰退。随着利率急剧上升的影响，隐含波动率现在可能会上升。这位策略师表示，机械地收紧货币政策是以牺牲未来增长为代价的。据Refinitiv的数据，欧元兑美元3个月期隐含波动率约为6.425%，低于年初时的8.6%。

　　据市场调查，预计欧元兑美元汇率在六个月内将上涨不到1%，达到1.10(6月份的调查结果为1.11)。

　　经历三个交易日的上涨后，英镑兑美元周三微跌0.06%，报1.2703。经济合作与发展组织(OECD)的数据显示，英国是G7中唯一通胀仍在上升的国家。这帮助支撑英国央行的加息预期，限制英镑兑美元的跌幅。

　　总部位于巴黎的该组织周二表示，G7的同比通胀率从4月份的5.4%降至5月份的4.6%，达到2021年9月以来的最低水平。

　　5月份，大多数发达经济体都出现了下降趋势，美国、加拿大、法国、德国、意大利和日本的年化通胀率都有所下降。但人们发现英国是一个例外。该组织表示，英国5月份所有项目的CPI同比上涨至7.9%，略高于4月份的7.8%。

　　摩根大通表示，英国央行有可能不得不将利率最高推至7%，进而引发经济“硬着陆”来平抑通胀。

　　摩根大通的经济学家Allan Monks表示，一些指标表明英国央行的关键利率将不得不从目前的5%进一步上调2个百分点以控制通胀，而与此同时经济衰退风险升温。

　　周四重点数据和大事

　　机构观点汇总

　　1.三菱日联：英国通胀趋势下降可能会削弱英镑;

　　三菱日联分析师Derek Halpenny在一份报告中表示，英国短期通胀预期应该很快就会下降，随着对英国央行利率预期的降低，英镑将会走软。他表示，最近的CPI数据显示，食品通胀已经见顶，英国超市已经宣布了降价计划，从7月份开始，水电费应该会下降。这应该意味着“未来几个月通胀将出现更有意义的下降，并将导致市场怀疑英国央行未来需要加息的幅度。”该机构预计，英国央行将再加息两次，而目前市场预期为五次，这将消除目前对英镑收益率的部分支撑;

　　2.荷兰合作银行：若本月数据支撑美联储在7月后加息，美元有望上涨;

　　荷兰合作银行高级汇市分析师Jane Foley在一份报告中称，如果本周的美国经济数据(包括周四的ADP就业数据和ISM服务业数据，以及周五的非农就业数据)强劲，美元可能会上涨，因市场开始预期美联储将在7月以后继续加息。她表示，强于预期的数据可能会提振美联储在7月之后再次加息的前景，并在近期支撑美元。目前，市场“仍不愿消化7月以后进一步加息的预期”。然而，美元的任何上涨都可能是短暂的，因为“美国经济在年底前可能会放缓”;

　　3.美国银行：在波动性上升的情况下走向150，可能出现外汇干预;

　　美国银行全球研究亚太外汇策略主管Adarsh Sinha表示：“过去一周，日本政府官员在口头上加大了反对日元贬值的力度。如果美元兑日元超过145，并在波动性上升的情况下走向150，外汇干预可能会出现;”

　　4.分析师：若美国数据走强，或导致欧元兑美元跌破1.08;

　　市场分析师James Skinner称，欧元兑美元在接近两个月高位的位置进入新一周，但很快失去动能，如果美国经济数据导致美元再次走强，亚太货币走弱，欧元兑美元可能进一步回落至1.08或以下。